大胜达(603687)：浙江大胜达包装股份有限公司向特定方针发行股票请求文件反应定见之回复陈述（2022年年度财务数据更新版）

　　浙江大胜达包装股份有限公司 Zhejiang Great Shengda Packaging Co.,Ltd. （杭州市萧山区萧山经济技术开发区红垦农场垦瑞路 518号） 向特定方针发行股票请求文件 反应定见之回复陈述 保荐组织（主承销商） （居处：北京市西城区金融大街 5号新盛大厦 B座 12、15层）

　　依据贵会于 2022年 11月 21日出具的《中国证监会行政许可项目检查一次反应定见通知书》第 22266号（以下简称“反应定见”）的要求，浙江大胜达包装股份有限公司（以下简称“发行人”、“请求人”、“大胜达”、“公司”、“上市公司”）会同东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”、“保荐组织”）、上海市广发律师事务所（以下简称“律师”）、立信会计师事务所（特别一般合伙）（以下简称“会计师”），本着勤勉尽责和诚实信用的准则，对反应定见所触及的问题进行了充沛的核对、评论，现将反应定见回复如下，请贵会予以审阅。

　　问题1、请求人本次发行拟征集资金不超越65,000万元，出资于纸浆模塑环保餐具智能研制出产基地等项目。请请求人弥补阐明：（1）本次募投项目详细出资数额组织明细，出资数额的测算依据和测算进程，各项出资构成是否归于本钱性开销，是否运用征集资金投入，弥补流动资金份额是否契合相关监管要求。（2）本次募投项意图资金运用和项目建造的开展组织，本次征集资金是否包含本次发行相关董事会抉择日前已投入资金。（3）各建造类项目详细建造内容，与现有事务的联络，建造的必要性。（4）项目新增产能规划的合理性，结合公司产能运用率、产销率以及项目相关的商场空间、职业竞赛状况等，阐明新增产能规划的合理性。（5）募投项目估计效益测算依据、测算进程，效益测算的慎重性、合理性。（6）前募项目当时开展状况，开展是否契合预期，前次征集资金用处改变的原因及合理性，是否投向主营事务。（7）本次募投项目与前次募投项意图差异与联络，是否存在重复建造状况。请保荐组织和会计师宣布核对定见。

　　（一）本次募投项目详细出资数额组织明细，出资数额的测算依据和测算进程，各项出资构成是否归于本钱性开销，是否运用征集资金投入，弥补流动资金份额是否契合相关监管要求。

　　本次发行的征集资金总额估计不超越人民币 64,740.00万元，扣除发行费用后的征集资金净额拟悉数用于以下项目：

　　（1）募投项目详细出资数额组织明细， 各项出资构成是否归于本钱性支表 1-1：纸浆模塑环保餐具智能研制出产基地出资构成

　　55,889.19万元，其间，工程建造费用 52,420.00万元，悉数归于本钱性开销；铺底流动资金 3,469.19万元，不归于本钱性开销。本次拟以征集资金投入金额为 27,000.00万元，其间用于本钱性开销的金额为 27,000.00万元。

　　依据本募投项目可行性研究阶段的出资概算，本项目拟置办海口市琼山区云龙产业园 D0202地块算计 80亩，每亩单价约为 38.50万元，出资额估计为3,080.00万元。到本回复陈述出具之日，本项目施行主体海南大胜达已分两期获得相应土地运用权，实践获得土地运用权面积为 51,820.56平方米，土地出让金（含税费）为 3,135.94万元，略高于出资概算的金额，详细状况如下： a.海口市云龙产业园D0202-1地块（项目一期土地）

　　2021年 11月 5日，海口市自然资源和规划局土地发布《海口市国有建造用地运用权挂牌出让公告》（（2021）第 57号），以挂牌方法出让海口市云龙产业园 D0202-1地块的国有建造用地运用权，出让面积为 26,666.8平方米，开始价为1,552.01万元。

　　2021年 12月 9日，海口市自然资源和规划局发布《海口市自然资源和规划局国有土地运用权招拍挂出让成交公示》（2021057），对出让成果进行公示。

　　2021年12月10日，海南大胜达与海口市自然资源和规划局签署《国有建造用地运用权出让合同》，约好出让宗地面积为 26,666.8平方米，出让价款为1,552.01万元。

　　2022年 9月 13日，海口市自然资源和规划局土地发布《国有建造用地运用权挂牌出让公告》（网挂〔2022〕047号），以挂牌方法出让海口市云龙产业园 D0202-2地块的国有建造用地运用权，出让面积为 25,153.75平方米，开始价为1,476.53万元。

　　2022年10月20日，海口市自然资源和规划局发布《海口市自然资源和规划局国有土地运用权招拍挂出让成交公示》（2022047），对出让成果进行公示。

　　2022年10月21日，海南大胜达与海口市自然资源和规划局签署《国有建造用地运用权出让合同》，约好出让宗地面积为 25,153.75平方米，出让价款为1,476.53万元。

　　在分两期获得上述两宗土地运用权之后，考虑到本次募投项目系全体规划，房产坐落在两块宗地上，为便于处理房产挂号，海南大胜达请求对上述两宗土地合宗，并于 2022年 11月 25日获得了合宗后的《不动产权证书》，编号为琼（2022）海口市不动产权第 0323090号，土地运用权面积为 51,820.56平方米。

　　依据海口市自然资源和规划局近三年发布的成果公示，与本项目 D0202-1地块、D0202-2地块坐落同一园区的土地买卖状况如下：

　　依据上表可知，本项目一期和二期土地的成交价格分别为 38.80万元/亩和 39.13万元/亩，考虑到园区其他企业获得工业用地的时刻较早于海南大胜达，海南大胜达获得两宗土地的价格较裕同科技、恒鑫科技等有所上涨，但与美安置业的拿地价格邻近。全体而言，本项目获得土地的价格与园区内其他企业获得土地的价格不存在严重差异。

　　综上，纸浆模塑环保餐具智能研制出产基地项意图土地运用权系经过挂牌转让完结，成交价格与同园区地块的挂牌成交价格不存在严重差异，土地出让金的实践开销金额与出资概算金额不存在显着差异，募投项目土地价格的测算具有合理性。

　　本项目拟建造修建、路途及美化面积 53,350.00平方米，出资额 12,990.00万元。

　　本项目出产的产品为纸浆模塑环保餐具，首要原资料为甘蔗渣浆，彻底达产后年产能为 3万吨，因为纸浆模塑餐具归于泡货，体积大而分量较小，产品及质料的贮存、发运所需的占地空间较大。为确保正常出产，质料需求保证20-30天的安全库存；产品首要面向出口，为保证海外订单交给，产品的库存周期往往更长。在库房内，还需求一起设置待检区、裸装区、包装区域、制品库等，库房内还需留出保证叉车通行、货品发运所需的合理间隔和物流通道。

　　此外，本项目出产工艺与发行人原有传统纸箱产品不同，出产流程首要包含浆料投进、打浆、配浆、过滤、成型、定型、查验、包装、入库等过程，全体流程较长，设备数量多。依据本项目规划产能，公司拟建造两个出产车间，装备制浆成型设备 120套、机械臂 120台及其他制浆管道、辅佐设备。因而，本项目规划了面积为 1.7万平方米的出产车间。本项目出产进程的热压成型环节需求继续供热，公司拟置办两台锅炉满意出产供热需求，因而设置锅炉房及为夜班工人供给歇息空间的倒班楼等。

　　除了出产区域相关的修建，本项目拟建造归纳楼 2,000平方米，作为职能部门人职工作场所，另建造厂区内路途及美化区域算计5,000平方米。

　　依据上述从实践需求动身的厂房规划用处，本项目拟建造修建、路途及美化面积53,350.00平方米，详细明细下表：

　　本项目为公司新进入的纸包装产品范畴，无前史工厂运营数据可供参阅，依据查询得到的揭露信息，尽管上市公司裕同科技（002831）、山鹰纸业（600567）均建有同类纸浆模塑餐具建造项目，但未见发表相关项意图修建面积，因而咱们获取了同职业其他公司的相似项目数据作为参阅，比照如下：

　　如上表所示，公司本次募投项目拟建造纸浆模塑环保餐具产能 3万吨，出产基地连同路途及美化面积在内的修建面积算计 5.335万平方米，与同职业其他公司比较，单位面积产能更高，土地和修建运用契合海口市政府土地运用集约化导向，修建面积的测算是合理且契合实践需求的。

　　本项目设备首要包含纸浆成型设备、机械臂、视频检测线、制浆体系及管道、锅炉及智能物流体系等先进出产设备及软件，出资额 36,350.00万元，详细测算明细如下：

　　如上表所示，贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒出产基地建造项目方案总出资 22,096.20万元，其间，工程建造费用 19,096.20万元，悉数归于本钱性开销；铺底流动资金 3,000.00万元，不归于本钱性开销。本次拟以征集资金投入金额为 22,000.00万元，其间用于本钱性开销的金额为 19,000.00万元。

　　依据本募投项目可行性研究阶段的出资概算，本项目方案在贵州省遵义市仁怀市仁怀经济开发区坛厂配套园内经过投标、拍卖或挂牌的方法获取土地运用权，估计土地出让金为 2,950.00万元。到本回复陈述出具之日，本项目施行主体仁怀佰胜已经过挂牌出让方法获得相应土地运用权，实践获得土地运用权面积为 39,671.67平方米，土地出让金（含税费）为 2,854.48万元，略低于出资概算金额。详细如下：

　　2022年 8月 23日，仁怀市自然资源局在遵义市公共资源买卖中心发布《遵义市公共资源买卖中心国有建造用地运用权挂牌出让公告》（遵市买卖〔土地〕挂字〔2022〕146号），以挂牌方法出让坛厂大街樟柏社区 2021-G-29-3-2地块的国有建造用地运用权，出让面积为39,671.67平方米，开始价为2,770.00万元。

　　2022年 9月 22日，仁怀市自然资源局在遵义市公共资源买卖中心发布《遵义市公共资源买卖中心国有建造用地运用权挂牌出让成果公示》（2022-挂〔土〕-146号），对出让成果进行公示。

　　2022年10月17日，仁怀佰胜与仁怀市自然资源局签署《国有建造用地运用权出让合同》，约好出让宗地面积为 39,671.67平方米，出让价款为2,770.00万元。2022年 12月 6日，仁怀佰胜就该宗土地获得了编号为黔（2022）仁怀市不动产权第0023405号的《不动产权证书》。

　　依据遵义市公共资源买卖中心发布的成果公示，自 2022年 6月至本回复陈述出具日，与本项目 2021-G-29-3-2地块间隔邻近（间隔 7公里内）的土地买卖状况如下：

　　依据上表可知，邻近土地的成交价格在 46万元/亩至 59万元/亩之间，本项目土地的成交价格为 46.55万元/亩，与其他企业获得土地的价格不存在严重差异。其间，贵州钓鱼台国宾酒业有限公司 2022年 6月 9日获得本项目同社区地块（坛厂大街樟柏社区）的价格为 46.54万元/亩，与本项目土地价格根本共同。

　　综上，贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒出产基地建造项意图土地运用权均经过挂牌转让完结，成交价格与邻近地块的挂牌成交价格不存在严重差异，土地出让金的实践开销金额与出资概算金额不存在显着差异，募投项目土地价格的测算具有合理性。

　　本项目方案在贵州仁怀坛厂配套园建造出产车间、研制中心、职工宿舍及配套设备，修建面积算计 33,400.00平方米，出资额为 9,300.00万元。

　　本项目年出产高级白酒包装精品彩盒 5,700万只，比较较公司本来所出产的外包装纸箱产品，酒盒的规划与制造遍及更为精巧，外表处理工艺更为杂乱，面向白酒类客户，产品附加值也更高。

　　白酒包装彩盒的首要出产流程包含制版打样、印刷、外表处理（覆膜、丝网印刷）、裱贴、烫金、印刷后道（烫金、压纹、凹凸等）、灰板加工、复合、模切、成型、查验等环节。依据不同盒型、外表工艺的出产需求，公司需求装备的设备类型、数量较多，例如四川出产基地就具有 22条手艺线条主动/半主动线。同样地，酒盒也归于泡货，体积大而分量较小，因而质料、制品的贮存、发运均需求必定的库房空间。依据规划产能和工厂布局的需求，本项目拟建造包含库房在内的出产车间 20,000平方米，契合同类酒盒工厂的合理规划。

　　此外，为满意公司日益增长的出售规划和对新客户、新产品的规划开发需求，进步公司产品在中高端酱酒客户中的商场竞赛力，公司酒包事务需求树立与本身开展配套相适应的白酒包装研制中心，建立酒类包装规划、资料、装备与工艺的研制渠道、技术服务渠道。因而，公司拟在本项目建造研制中心6,000平方米，全面提高高端酒类包装规划开发才能，该研制中心也将辐射公司坐落四川泸州、贵州习水的其他两个出产基地，提高公司酒包事务的全面竞赛力。

　　考虑到本项目未方案建造独自的归纳工作楼，本项目拟参阅四川中飞现在坐落四川省泸州市的酒包出产基地的规划布局，在出产基地的入口处设置约400平方米的归纳招待大厅，以便于招待前来观赏、验厂的白酒客户。

　　本项目达产后估计人员定员为 342人，因为所在工业园区无共用食堂，本项目拟建造食堂并为外地职工供给宿舍，上述生活区面积估计为 7,000平方米。

　　归纳上述建造需求，本项目方案在贵州仁怀坛厂配套园建造出产车间、研制中心、职工宿舍及配套设备面积算计33,400.00平方米，详细明细如下： 表 2-1：修建工程明细

　　注 1：永吉盛珑酒盒出产基地建造项目数据来源于永吉股份（603058）2021年发表的可转债反应回复陈述，其酒盒产能系按件数发表，上表已按 1件对应 6只酒盒换算成可比口径； 注 2：亳州市裕同印刷包装有限公司高级印刷包装项目数据来源于裕同科技（002831）IPO招股阐明书，除精品盒、酒盒产能算计 7,000万个之外，该项目还一起规划有配套白酒客户的外包装纸箱产能3,000万个。

　　如上表所示，公司本次募投项目拟建造精品酒盒产能5,700万只，出产基地修建面积算计3.34万平方米，土地和修建的运用比起本来建造时刻较早、手艺线占比高的两个自有的老出产基地而言更为集约；与同职业其他公司比较，本项意图单位面积产能高于永吉股份募投项目，但低于裕同科技募投项目，全体处于中游水平。归纳来看，本项目修建面积的测算是合理且契合实践需求的。

　　项目拟置办出产、仓储等硬件设备和环保设备算计共 90套，出资额为6,846.20万元，详细测算明细如下：

　　（1）纸浆模塑环保餐具智能研制出产基地项目设备出资规划合理性剖析 为建造本次年产 3万吨纸浆模塑环保餐具的产能，公司进行了详细的出资规划和测算，拟建造两个出产车间并装备制浆成型设备 120套、机械臂 120台及其他制浆管道、辅佐设备等，各类设备的出资构成清晰，设备出资规划与产能水平相匹配，与同职业公司或项目比照如下；

　　注：1、吉特利相关数据系由公司的参股公司、海南大胜达的少量股东吉特利供给；2、浙江众鑫相关数据来源于其预发表的招股阐明书（申报稿），产能按其发表的 2022年 1-9月 6.85万吨产能予以年化处理，设备出资额取其到 2022年 9月末设备原值；3、宜宾裕同智能包装及竹浆环保纸塑项目数据来源于裕同科技（002831）2020年发表的可转债征集阐明书；4、上述如上表所示，与同职业公司或同类项目比较，本次募投项意图设备出资规划契合职业正常水平。公司方案引进现在国内较为先进的制浆成型设备并为每台设备装备机械臂，以完成更高的设备主动化水平，一起将引进视频检测线提高出产线的智能化水平，有助于提高产品质量和合格率。因而本项目单位产能所对应的设备出资金额较高于出资时刻较早、设备较为老旧的吉特利、浙江众鑫两家公司（以吉特利为例，其制浆设备并未悉数配有机械臂）。但本次募投项目单位产能对应的设备出资金额低于上市公司裕同科技的同类建造项目，设备出资规划的测算相对慎重、合理。

　　（2）贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒出产基地建造项目设备出资规划合理性剖析

　　注：1、公司酒包四川出产基地、习水出产基地的设备原值金额取自 2022年 6月 30日数据；2、永吉盛珑酒盒出产基地建造项目数据来源于永吉股份（603058）2021年发表的可转债反应回复陈述，其酒盒产能系按件数发表，上表已按 1件对应 6只酒盒换算成可比口径；3、亳州市裕同印刷包装有限公司高级印刷包装项目数据来源于裕同科技（002831）IPO招股阐明书，除精品盒、酒盒产能算计 7,000万个之外，该项目还一起规划有配套白酒客户的外包装纸箱产能3,000万个，因而设备出资额较高。

　　如上表所示，本次募投项意图设备方案系参阅现在四川、习水两个出产基地的前史经验规划，单位产能的设备出资额与上述两个自有出产基地的水平邻近，本次募投项意图设备出资规划测算相对合理、慎重。与同职业上市公司比较，本项目单位产能的设备出资额低于永吉股份、裕同科技同类项目水平。

　　本次募投项目中，纸浆模塑环保餐具智能研制出产基地项目（简称“海南纸塑餐具募投项目”）归于公司拟经过建造本次募投项目新进入的纸包装细分事务范畴，该项意图设备出资金额为 3.64亿元，占项目出资总额的份额为65.13%；而贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒出产基地建造项目（简称“贵州酒包募投项目”）归于原有精品酒盒事务的拓宽，参阅原有出产基地的设备规划，拟出资设备金额为6,846.20万元，占项目出资总额的份额为30.98%。

　　因为上述两个募投项目所属产品范畴不同，设备构成存在显着差异，并进一步导致了各安闲设备出资规划上的显着差异。上述两个募投项目与公司现有的产品类型、设备类型详细比照如下：

　　从上表能够看到，公司现有纸箱类、烟标类、酒盒类产品的出产流程都有一些共通的环节，都会掩盖印刷、模切等出产环节，因而首要设备都包含印刷设备、模切设备，而海南纸塑餐具募投项意图出产工艺与上述产品不同，其出产流程包含制浆、成型、查验等首要过程，工序耗时最长的环节在于浆料的分配、打浆和在模具中热烘成型和定型，这些出产过程是纸箱、酒盒类项目所不需求的。而且，从设备的肯定数量来看，海南纸塑餐具募投项目所需的主体设备数量（制浆成型设备120台）也远高于贵州酒包募投项意图设备数量。

　　因而，海南纸塑餐具募投项目与贵州酒包募投项意图产品类型、设备类型显着不同，设备的出资水平并不可比。纸浆模塑餐具职业的设备出资门槛较高，规划经济效应显着，具有必定的重财物特征，所以职业界纸浆模塑餐具出产企业的设备出资往往到达亿元以上的水平。以 IPO拟申报企业浙江众鑫为例，依据其预发表的招股阐明书（申报稿），到 2022年 9月末浙江众鑫的设备原值到达 4.24亿元，2022年 1-9月制造费用在其运营本钱中的占比到达约 28%，远高于公司纸包装事务大约16%左右的制造费用占比。

　　而本次海南纸塑餐具募投项目设备出资规划正如本末节之“（1）纸浆模塑环保餐具智能研制出产基地项目设备出资规划合理性剖析”所剖析的，与同职业公司或同类项目比较，本次募投项意图设备出资规划契合职业正常水平，不存在过高估计或过度出资的景象，该项意图设备出资规划高于贵州酒包募投项目契合商业逻辑。

　　（1）募投项目详细出资数额组织明细， 各项出资构成是否归于本钱性开销，是否运用征集资金投入

　　公司归纳考虑了职业现状、开展战略、财务状况以及商场融资环境等本身和外部条件，拟将本次征集资金中的 15,740.00 万元用于弥补流动资金，以满意公司事务不断开展对营运资金的需求，从而促进公司主营事务健康良性开展，完成战略开展方针。

　　（2）结合现有货币资金规划阐明弥补流动资金规划的合理性和必要性 到2022年底，公司货币资金余额为 84,531.60万元。到 2022年底，公司不存在持有理财产品的状况。公司货币资金有较为清晰的方案用处，除掉已有清晰运用方案的资金后，仍面对必定的资金缺口，公司需求经过本次向特定方针发行股票征集资金弥补流动资金，优化财物结构，提高抗危险才能，支撑公司日常运营和未来事务开展。